根据最新公布的美银月度调查，投资者越来越多地押注全球经济软着陆，而大型科技股交易正因人工智能（AI）提振利润的预期而变得更加拥挤。
　　这项全球调查涵盖了222名参与者，他们管理的资产规模达5880亿美元。
　　调查发现，68%的受访基金经理预计全球经济将放缓，但不会出现衰退，而企业利润预期是2022年2月以来最不悲观的。
　　48%受访者预测全球经济将于2024 年第一季度末开始衰退，而19%的受访者预计未来18个月不会出现经济衰退。
　　受访者认为，最大的尾部风险是高通胀使央行保持鹰派，其次是银行信贷紧缩和全球衰退、地缘政治恶化和人工智能/科技泡沫，最后是系统性信贷事件。
　　投资者现在预计美联储将在2024年第二季度降息；而在上个月的调查中，他们预测明年第一季度将降息。
　　做多大型科技股成最拥挤交易
　　美国银行表示，风险情绪改善的另一个迹象是，投资者对全球股票的减持幅度为今年迄今为止的最低水平。
　　调查显示，做多大型科技股位居最拥挤交易榜首，其次是做多日本股票。42%的受访基金经理表示，AI将在未来两年提高企业利润。
　　由于策略师警告科技股估值泡沫、经济风险上升以及企业盈利面临阻力，今年美股的强劲反弹将在下半年面临考验。
　　迈克尔·哈特内特领导的美银策略师写道，虽然美国银行的一些民意调查指标显示乐观情绪日益增强，但该行基于现金头寸、股票配置和经济增长预期来衡量基金经理情绪的总体指标仍然“持续偏低”。
　　其它亮点：
　　基金经理们的现金配置水平从6月的5.1%升至7月的5.3%。
　　投资者开始从大宗商品投资中撤出，减持幅度创2020年5月以来最大。
　　美国/欧盟商业房地产被视为最有可能发生信贷事件的源头。
（文章来源：财联社）